《거인의 포트폴리오》강환국

12장 가격을 통한 마켓타이밍, 모멘텀

* 29 최근 수익이 높았던 자산에 투자하는 상대모멘텀 전략

잭 슈웨거《시장의 마법사들》 돈을 번 트레이더들 인터뷰를 보면 대부분이 최근에 많이 오른 자산이 계속 오를 거라고 베팅하는 '모멘텀 투자전략'을 사용했다.

*30 추세를 따라가는 절대 모멘텀 전략

추세가 형성되면 당분간은 유지되는 특성

'비교우위론'의 데이비드 리카도 "손실은 짧게 수익은 길게"

상대모멘텀 전략은 '오르는'주식을 사는 것이 아니라 울며 겨자먹기로 '다른 주식보다 덜 떨어진'주식을 사게 될 가능성이 높죠. 절대 모멘텀 전략은 이러한 대 하락장에서 투자하는 것 자체를 피하고 현금 채권 등을 사 놓으며 다음 상승장 기회를 노립니다. "평균 모멘텀 스코어 전략" 사용-과최적화 방지.. 여러 절대 모멘텀 값의 평균을 사용. 12개월 모멘텀의 평균값을 이용. 연복리 8% MDD -7%

31. 왜 오르는 자산은 계속 오르고 떨어진 자산은 계속 하락할까?

이는 인간의 관성인 과소반응, 과잉반응편향과 밀접한 관계